甲醇反弹高度有限 05合约可在2200附近做空-bet体育

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bet体育-2005合约可在2200元/吨附近入场做空近期,随着新冠肺炎疫情的恶化,市场情绪有所修缮,甲醇期现货价格皆有所声浪,但在海外生产装置集中于重新启动和下游烯烃检修的预期下,甲醇声浪高度或受限。企业生产量增加春节休假前,全国甲醇开工率为73.5%,西北地区甲醇开工率为86.5%,开工率处在近几年的高位,意味著常开的装置都在平稳运营。

春节期间,受新冠肺炎疫情影响,多省市对公路采行严管严控措施,造成道路运输阻碍,西北地区甲醇无法外运,导致甲醇生产企业库存从春节前的24.5万吨大幅度减少至春节后的37.6万吨。在低库存的压力下,生产企业首先采行降价促销的措施,西北地区甲醇价格从春节前的1815元/吨降到目前的1465元/吨,降价造成生产利润从220元/吨传输至-130元/吨,但库存压力未避免,企业最后不能不得不降低生产负荷甚至行驶减轻库存压力。

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截至目前,西北地区开工率早已上升10个百分点,降幅十分明显。3月进口量将大幅度减少外采行甲醇制烯烃是甲醇的仅次于下游,并且装置大型化居多,装置的一开停对甲醇的供需以及价格都具有根本性的影响。从企业目前发布的检修计划来看,宁波富德60万吨装置目前于是以逐步降负打算行驶,预计检修时间为1520天,南京诚志二期的60万吨装置预计将在2月下旬检修12天左右,浙江兴兴365bet专业的69万吨装置计划3月15日起检修30天。

三套大型装置的集中于检修,对甲醇市场需求将显著削减,预计将增加30万吨的使用量。虽然我国甲醇总进口依存度只有20%,可华东沿海地区的进口依存度大约60%以上,并且化工价格和期货盘面的走势尤为完全一致,进口甲醇对期货盘面的影响也十分明显。1月中旬,伊朗因天然气暖气严重不足,多数甲醇生产装置不得不行驶,网卓新闻网,合计生产能力大约725万吨,当时造成甲醇2005合约涨停。近期随着天气的转暖,装置有集中于重新启动计划,Marjian的165万吨装置月底2月12日重新启动,ZPC一套年产165万吨装置于上周重新启动,另一套年产165万吨装置预计2月底附近重新启动,Kaveh的230万吨装置预计也将在月底附近重新启动。

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除伊朗外,新西兰230万吨装置早已恢复正常,马来西亚175万吨计划月底再度重新启动。海外装置的集中于重新启动,意味著3月中下旬以后甲醇进口量将大幅度减少,月均进口量将重返100万吨以上。

价格走势面对分化目前来看,西北地区甲醇价格早已跌到至生产成本线,装置的行驶叛负荷对价格有很强的承托起到。另外,每年的3-5月份是甲醇集中于检修的季节,鉴于目前低库存和生产亏损的压力,装置有提早春检的有可能,后期内地开工率或更进一步走低,从而对价格具有更加强劲的承托起到。但华东沿海地区将不受下游集中于检修和进口减少的双重利空影响,供需面对错配,低库存或之后减少,进而导致沿海地区甲醇现货价和期货盘面或承压上行。

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综上所述,我们指出西北地区装置行驶对下滑的甲醇价格带给承托,但华东沿海地区供需将面对显著不足,对价格构成强力压制,短期的情绪修缮性声浪高度将受限,对甲醇中期所持稍空观点。建议2005合约在2200元/吨附近入场做空,止损方位设于2250元/吨左右,下方目标位看至2000元/吨,风险因素在于原油大幅度下跌和海外装置重新启动不及预期。

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